證監會4月下旬開始密集披露新股招股書，讓已經羸弱不堪的A股市場再度大幅跳水。這也令去年底以來登陸A股市場的次新股走下神壇，紐威股份、貴人鳥等個股紛紛遭遇破發窘境。IPO重啟預期與次新股業績“變臉”效應疊加，破發潮或難以避免。
　　去年年底以來陸續上市的次新股在4月底開始出現破發的窘境。雖然近幾日破發企業的股價有小幅反彈，但仍在發行價邊緣徘徊。
　　率先破發的次新股貴人鳥在4月28日盤中最低達到10.51元，跌破10.60元的發行價，成為次新股中破發的第一股。不過截至5月5日收盤，該股報收11.10元，回到發行價上方。
　　同樣跌破發行價的還有紐威股份，作為今年IPO重啟以來的第一家滬市上市公司，紐威股份以每股17.66元的價格登陸資本市場，但是上市之后的股價走勢顯然難以讓投資者滿意，僅在上市當日創出每股25.42元的高位之后便一路下跌，同樣在4月28日跌破17.66元的發行價，報收于17.17元。盡管此后連續小幅回升，但也僅略高于發行價，5月5日報收17.86元。
　　除上述個股外，與發行價差價在5%之內的“準”破發股還有陜西煤業和恒華科技等。其中，IPO開閘后的首只大盤藍籌股陜西煤業，一登陸主板股價便一路下滑，近期再度瀕臨破發逼近4元。公司大股東連續出手力挺，分別于4月25日、28日合計增持了1195.18萬股公司股份。在大股東增持后股價仍僅在4.02元上方徘徊。
　　“IPO重啟無疑是近日A股市場持續低迷的主要原因，同時也成為壓垮次新股的最后一根稻草。”上海一位私募基金經理對記者表示，5月4日證監會再發第十批25家IPO預披露企業名單，預披露企業已達211家。發審會也于4月30日重啟，當天審核4家公司，新股抽離資金已不可避免。
　　“坊間更有傳聞600余家公司的發行將在2016年之前完成。如此密集的新股發行預期無疑讓市場行情雪上加霜。”上述基金經理表示。
　　近期次新股領跌兩市，令市場擔心這一趨勢會愈演愈烈。中信證券預測，今年將有200只新股上市，由于次新股業績“變臉”情況嚴重，隨著新股的批量供應，次新股的破發數量會越來越多。
　　顯然，在IPO利劍高掛的同時，次新股業績“變臉”讓投資者對其失去信心。今年一季度業績預告顯示，新上市的48只次新股中，已經有17只出現業績預降或虧損，“變臉”數量高達四成之多，令投資者寒心。
　　其中，破發新股貴人鳥披露的一季報顯示，公司一季度經營活動產生的現金流量凈額為-1.22億元，營業收入同比下滑15.23%至5.53億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤更是同比下滑22.01%至6867.73萬元。業績變臉的尷尬現實讓貴人鳥二級市場的股價上演了五連陰。
　　此外，瀕臨破發的麥趣爾一季度凈利潤下滑約10%，陜西煤業一季度業績則下滑53.14%。
　　光大保德信基金認為，從投資角度來看，由于新一批IPO企業將啟動，市場情緒的不確定性變強，業績較好有盈利的個股受關注，業績不佳個股將被拋棄。　
　　業內人士判斷，近期市場在悲觀情緒籠罩之下多次展開2000點保衛戰，盡管有多項利好發布但均被投資者所“忽視”，A股底部何時形成仍有待觀察。
　　海富通基金認為，市場信心已經非常脆弱，市場對利空消息十分敏感，而利好消息似乎效果有限。目前市場的調整尤其是創業板尚未到位，所以二季度仍然會是一個重心下移的過程，不過從指數來看，并不會有太多下跌，因為銀行等權重板塊的抗跌性較為明顯。
　　華融證券分析師付學軍表示，“滬港通”帶動市場出現上漲勢頭之后，IPO重啟又成為近期市場最大的打壓因素之一。雖然本次消息放出已有一定的預期，因此不會造成像去年12月那樣的暴跌，但從歷史規律來看，中短期而言大盤下行壓力還是很大。即使拋開新股即將重新發行帶來的二級市場抽水效應，目前增量資金入場的預期也還是相對有限，再加上近期又有大量財政存款需要上繳，在這樣的背景下恐怕概念或板塊的內生表現力也相對不足，出現有心唱多，卻無力做多的局面。

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